文 | 半导体产业纵横

在曩昔五天，涨超15%，价钱再翻新高。与比特币一同暴涨的还有马斯克的身价。四肢特朗普最“激进”的援手者，的股价在四个交游日内暴涨39%，马斯克的身价加多700亿好意思元。

特朗普赢得好意思国总统大选以来，标普500息兵指王人到达了创记录高位。标普500指数打破6,000点、谈指打破44,000点。Wilmington相信首席投资官表露，标普500指数在未来两个月可能攀升至6,500点傍边。

好意思国股市在大选后，从不景气酿成了“喜气洋洋”。谈琼斯商场数据在11月11日创下自1957年以来最快达到1,000点涨幅里程碑的记录。

特朗普上台似乎为好意思国经济注入了一针强心剂，但跟着拜登任期插足倒计时，也曾雷厉风行的《芯片法案》如故插足了倒计时阶段。不同芯片公司对于好意思国大选效劳的气派也各有秘要。

代工两巨头，“断供”表忠诚

环球最大晶圆代工场台积电对于特朗普当选的最新回复为：“咱们在好意思国的投资预计打算保握不变”，但并未详备评释。台积电对于竞选效劳莫得过多回复，业内东谈主士表示台积电已从本周运行住手向中国大陆出口先进制程芯片，况兼对订单进行审查以细则妥贴好意思国章程。而这一时点就在特朗普获选后不久，此前特朗普曾表露“好意思国对中国台湾公司的补贴是一个坏主意，因为中国台湾如故在芯片行业占据主导地位，殉难了好意思国竞争敌手的利益。”台积电在这一时期加紧对中国大陆的订单审查，宅心不言自明。

四肢好意思国《芯片法案》最大的补贴对象之一，台积电预计打算在亚利桑那州的Fab 21园区投资约650亿好意思元，分三期设立晶圆厂。而台积电正本有望赢得好意思国《芯片法案》66亿好意思元的平直补贴、50亿好意思元贷款以及25%潜在投资税。关联词跟着拜登行将卸任，台积电很有可能迎来好意思国的“白手套白狼”。

另一家非好意思国脉土代工场三星电子，更平直地标明了对于特朗普上台的担忧。三星电子表露将对特朗普第二届政府的战术进行针对性叮属。 由于尚未支付《芯片法案》补助，特朗普第二届政府不错裁撤。在战术不细则性较大的情况下，很难贸然进行大限制投资。

就在台积电断供的新闻甚嚣尘上的时候，本周有讯息指出三星晶圆代工业务也暂停了中国大陆的客户7nm及以下先进制程代工事业。有分析指出“固然好意思国现在尚未追究出台关连的扫尾法例，可是三星似乎也和台积电同样收到了来自好意思国商务部的见知。即便好意思国商务部未向三星发函，三星出于‘规避风险’推敲也会跟进台积电的关连举措。”

好意思国三巨头：英特尔祈福，英伟达与AMD千里默

四肢《芯片法案》的另一个蹙迫补贴对象，英特尔CEO帕特·基辛格表露，英特尔期待与特朗普政府趋承，激动好意思国辞寰球上的时期和制造业引导地位。而在竞选时期，英特尔曾屡次示意《芯片法案》的补贴于今莫得到账。帕特·基辛格公开表露“《芯片法案》通过如故两年多了。在此时期，我向好意思国制造业投资了300亿好意思元，而咱们从《芯片法案》中赢得的收益为零。这花了太永劫辰，咱们需要完成它。”

“雷声大雨点小”的《芯片法案》，偶然将近耗尽英特尔的耐性。解析，英特尔期待新总统上台后的新战术，来让好意思国芯片制造愈加伟大。

与英特尔不同，英伟达与AMD的CEO于今为止王人莫得对特朗普的收效抒发气派。

黄仁勋也曾在特朗普第一次当选时，发表过我方的不雅点：“我的响应是，咱们必须时刻紧记，要率领社会中所有东谈主共同逾越。这是东谈主民的声息。我很乐不雅，好意思国政府将会持续援手万般化、领有包容的心态，况兼带来但愿，匡助咱们不要健忘这个国度中的每一个地点王人有一些东谈主需要咱们匡助。 我对选举效劳特殊乐不雅，这跟我本身倾向于领有一个更解放化的政府的气派无关。我对政府的弹性很有信心。咱们会找到一个过渡的方针，也会找到一个上前的方针。”

苏姿丰对特朗普的气派果真无法在公开花式上找到。这么显着的规避，如故评释了两家公司的“中立”。

分析以为，特朗普的收效对于这两家公司是一个利好。与倾向于对东谈主工智能发展进行更严格审查（包括签署行政大喊，制定东谈主工智能公司的新论说法例）的拜登政府不同，特朗普的作念法似乎统统是为了减少繁文缛礼并推动邋遢管制。

特朗普可能会在AI联邦监管方面收受亲商气派。特朗普说要将拜登发布的对于AI的行政大喊取销。这项行政大喊包括监控AI模子的考研和输出等内容。这可能会缓解合规关连问题，加速科技公司和初创公司的翻新，从而刺激对英伟达、AMD 和好意思光等公司销售的东谈主工智能基础尺度组件的需求。此外，由于东谈主工智能数据中心破钞大王人动力，特朗普扩大动力分娩和加多化石燃料供应的勤快可能会改善电力的供应和订价，这将是东谈主工智能状貌的另一个曲折收效。

英伟达和AMD的股价在曩昔五天王人迎来了高潮，英伟达更是在最高点创下3.6万亿好意思元的好意思股新记录，两家正处在东谈主工智能波浪上的公司，正在闷声发大财。

《芯片法案》的终末时光

拜登政府在终末的两个月里试图勤快给《芯片法案》一个善终。

据报谈，好意思国政府如故加紧与英特尔、台积电、三星电子和格芯等公司洽谈《芯片法案》关连左券。好意思国商务部已凭据《2022芯片与科学法案》拨付390亿好意思元补助金中的90%以上，但现在仅布告了一项有料理力左券。据悉，台积电和格芯等企业已达成洽谈，瞻望很快就会布告最终的资金拨付效劳。英特尔、三星电子和好意思光科技等公司则仍在筹谋合同的部分骨子性细节。

拜登的指标是在职期达成前完成芯片法案左券。现在芯片法案已公开的信息，据报谈好意思国商务部最近知会国会拨款委员会，台积电等至少3家企业行将赢得凭据“芯片法案”的最终补助。对此，台积电、格芯及好意思国商务部均拒绝置评。

转头2022年9月《芯片法案》颁布以来，芯片行业对于此法案的气派从期待酿成了失望。很多好意思国芯片行业东谈主士表露，《芯片法案》带来了相当多的负面影响。诳骗材料就被政府放了鸽子，诳骗材料公司正本预计打算在加州硅谷斥资40亿好意思元设立新的研发尺度，但该预计打算因得不到鼓胀的政府资金出现变故。“咱们不仅必须设立更多的国内芯片制造才气，还要保握和扩大在基础时期研发鸿沟的当先地位，因为基础时期决定了未来芯片的制造方式。”

除了对企业的影响，《芯片法案》的雄伟预算影响了好意思国科研机构的经费。好意思国物理学会统计自满11个机构的预算被削减，1个机构预算握平。经费削减幅度盛大在个位数百分比，但削减幅度最大的机构是好意思国“国度科学基金会”（National Science Foundation），年度预算减少了8.2%；以及国防部基础连系部门（Department of Defense's Basic Research），减幅8.9%。

从环球的影响来看，《芯片法案》带来了环球政府对于芯片行业的战术补贴竞赛，欧洲、日本、韩国接踵推出原土的芯片行业补贴，况兼加强了对半导体行业出口的管制，这平直影响了半导体行业环球化商业的顺利进行。

最朝笑的是，在《芯片法案》颁布后的2023年，台积电登上了环球半导体公司销售额冠军宝座，取代了2022年的冠军英特尔。

故事仍在持续

在特朗普的第一个任期，科技公司CEO对特朗普的气派并不好。2019年的一项走访自满唐突的好意思国科技CEO对特朗普的环球酬酢感到窘态。2024年，很多好意思国脉土科技公司CEO向特朗普收效抒发了祈福。微软CEO萨蒂亚·纳德拉、亚马逊首创东谈主杰夫·贝佐斯、OpenAI公司CEO萨姆·奥尔特曼、苹果CEO蒂姆·库克、谷歌CEO桑达尔·皮查伊、Meta首创东谈主CEO马克·扎克伯格在内的科技公司高管王人表露，期待与特朗普政府趋承。值得一提的是，2021年，Meta、YouTube、Twitter王人也曾对特朗普的社交账号禁言过，解析对于Meta和谷歌来说，是时候建筑与这位“前总统”的关系了。

好意思国公司气派的变嫌偶然来自一种“细则性”。固然特朗普已提到对来自中国的商品加征60%或更高的关税，以及对所有入口商品加征10%至20%的关税。但在履历了特朗普的第一个总统任期后，很多大公司如故有了一套叮属关税问题的纪律。

与此同期，中国股市上半导体板块AI关连主见股也有所高潮。

又四年，这一次谁能“再次伟大”？