当浩大消耗金融机构在 2025 年上半年交出营收净利双增的成绩单时，行业 “老苍老” 招联消金却捏续陷“三降”泥潭。一边是 15.04 亿元净利润仍稳坐行业头把交椅，一边是总金钱、营收、利润同步下滑，这场 “稳风险” 与 “保增长” 的均衡术万博max体育官网，招联还在摸索。
功绩寒意未消：营收降14.77%，三年来首现相接下滑
2025 年上半年消耗金融行业的分化态势愈发较着。据已浮现财报夸耀，多家捏牌机构营收增速跳动 20%，净利润增幅甚而达到 30% 以上。而招联消金的中期功绩却显得有些 “冷清”。
图源：中诚信海外评级评释
数据夸耀，本年 1-6 月，招联消金杀青商业收入 78.99 亿元，较旧年同期减少 13.3 亿元，降幅 14.77%；净利润 15.04 亿元，同比减少 2.17 亿元，降幅 12.76%。金钱领域也出现收缩，驱散 6 月末总金钱 1577.22 亿元，较 2024 年末减少 60.29 亿元，较旧年同期微降 0.05%。
这并非招联初次面对功绩压力。2024 年，该公司营收、净利润划分同比下落 11.65%、16.22%，创下栽植九年来的初次 “双降”。如今 2025 年上半年络续下滑态势，意味着招联已参加相接三个季度的功绩转念期。
从年增10倍到负增长：九年高速增长为何踩下刹车？
回溯招联消金的发展轨迹，其曾是消耗金融行业的 “增长据说”。2016 年刚起步时，营收同比增速高达 1070%；2017 年依旧保捏 171.6% 的爆发式增长；即等于 2020-2021 年疫情时刻，也能看守 20% 傍边的隆重增速。
鬈曲点出当今 2022 年，其营收增速骤降至 9.8%，初次跌破双位数；2023 年片晌回升至 12% 后，2024 年径直转为 - 11.65% 的负增长。短短三年间，招联从 “高速驱驰” 切换到 “减慢转念” 口头，背后是行业环境的长远变化。
图源：中诚信海外评级评释
“当今消耗金融市集早已不是‘赛马圈地’的时期了。” 一位行业分析师示意，流程十余年发展，头部机构领域靠拢监管红线，市集参加存量竞争阶段。加上本年以来消耗信贷需求复苏迟缓，消耗者假贷意愿减轻，进一步压缩了增漫空间。这亦然招联 1577 亿元金钱领域难再打破的迫切原因。
中枢家具双双收缩：“好期贷”余额缩水近90亿
功绩下滑的背后，是中枢业务的捏续转念。行为招联的两大主力家具，“好期贷” 和 “信用付” 的贷款余额在 2024 年就已出现较着收缩。
中诚信海外评级评释夸耀，2024 年 “好期贷” 贷款余额从 1084 亿元降至 991.3 亿元，减少 92.7 亿元，降幅 8.57%；“信用付” 余额从 737.1 亿元降至 696.49 亿元，减少 40.61 亿元，降幅 5.51%。两款家具总共减少 133.31 亿元，径直累赘了举座业务领域。
图源：中诚信海外评级评释
从收入结构来看，招联的盈利仍高度依赖利息及手续费收入。2024 年该部分收入同比下落 11.63%，与业务领域缩减径直挂钩。尽管还有极少政府援助行为补充，但对举座营收的拉动作用有限。在行业竞争加重的配景下，客户赢得成本束缚攀升，传统盈利口头面对挑战。
清退高风险客户奏凯：不良率降至 1.95%，拨备粉饰率超 470%
不外，在功绩承压的同期，招联的金钱质地却迎来显耀改善。2024 年，其不良贷款率从 2023 年的 2.45% 降至 1.95%，下落 0.5 个百分点，驱散了 2020 年以来相接四年的飞腾趋势。
这一变化成绩于招联主动转念客户结构的策略。据评级评释浮现，2024 年招联加大了高风险客户清退力度，同期向低风险客户歪斜信贷资源。在不良处置方面，全年累计核销不良贷款 144.78 亿元，同比加多 23.32%；核销金钱清收回款 22.93 亿元，同比激增 125.26%，处置成果大幅普及。
风险抵抗才智也同步增强。2024 年招联拨备粉饰率从 364.05% 普及至 471.63%，加多 107.58 个百分点；成本满盈率 13.69%，较上年普及 0.78 个百分点，均远超监管条目。驱散 2024 年末，过时贷款占比 3.79%，较上年下落 0.54 个百分点，金钱质地管控成效显耀。
评级机构敲警钟：经济放缓下的过时滚动风险糟蹋淡薄
尽管金钱质地短期改善，但中诚信海外皮评级评释中仍教唆了潜在风险。“刻下宏不雅经济增速放缓，部分客户债务压力加大，信用风险可能捏续透露。” 评释指出，过时贷款在经济下行周期中容易滚动为不良金钱，若后续消耗需求复苏不足预期，招联的金钱质地可能面对反镇压力。
这一担忧并非莫得依据。2025 年上半年，消耗市集复苏节律仍显迟缓，住户东说念主均可主管收入增速尚未规复至疫情前水平，部分群体的偿债才智仍较脆弱。对于以个东说念主信贷为中枢业务的招联而言，如安在限度风险的同期挖掘新的增漫空间，成为亟待处理的繁重。
对于招联
官网先容夸耀，招联消耗金融股份有限公司(简称“招联”)栽植于2015年3月，是经中国银保监会批准、由招商银行和中国联通共同组建的捏牌消耗金融公司，注册地址位于深圳前海，注册成本100亿元。
图源：招联官网
(提醒：骨子来自：招联消金2025年半年报、招联消金官网、中诚信海外官网、风财眼、公开新闻报说念。文中不雅点仅供参考、不行为投资提议。)
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尾声：
“ 行为消耗金融行业的标杆企业，招联消金的功绩转念既是自己策略转型的势必，亦然行业参加高质地发展阶段的缩影。从“领域优先”到“质地优先”，这场转型注定需要时期。以前万博max体育官网，如安在清退高风险客户后找到新的增长点，将是决定招联能否重回增长轨说念的关键。”